银丰配资 美能能源战略落子储能新赛道 传统城燃迈向综合能源新征程

2026年5月21日晚间，深耕能源服务领域多年的美能能源(001299)发布重要公告，公司拟终止原“神木市LNG应急调峰储配站工程项目”，将该项目募集资金及利息用于收购关联方持有的上海美能立成综合能源服务有限公司90%股权，不足部分以自有资金补足。

在国家“双碳”战略纵深推进、电力市场化改革持续深化的时代背景下，能源行业正经历从传统单一供给向多元综合服务的深刻转型。美能能源此举标志着公司以工商业用户侧储能为战略切口，正式切入新型储能赛道，开启从传统城市燃气服务商向综合能源服务商的关键转型，为公司高质量发展注入强劲新动能。

顺势而为优化资源配置 终止低效募投提升资金效能

本次募投项目调整，是美能能源基于政策导向、市场格局与经营实际作出的审慎决策，充分体现上市公司对股东利益与资金效率的高度负责。

近年来，国内天然气应急调峰储配政策持续优化，国家鼓励集中建设大中型储气调峰设施，支持城燃企业通过租赁、购买储气服务等市场化方式履行储气义务，推动储气资源集约化利用。从区域供给看，神木地处陕北榆林天然气核心产区，气源稳定、管道多元，当地已有多家LNG液化工厂及配套储气设施投运，美能能源已与相关主体签订储气服务合同，完全能够满足特许经营区域内应急调峰需求。从经营实绩看，公司长期与中石油、中海油及地方气源单位稳定合作，年度供气合同足额覆盖用户需求，供气连续平稳可靠，自建神木LNG应急调峰储配站的必要性显著下降。

在此背景下，若继续推进原募投项目，极易造成资金沉淀与资产闲置，降低募集资金使用效率与投资回报。经董事会审慎研究，公司决定终止该项目建设，未来若政策与市场环境发生变化，公司将以自有资金择机推进，既保障应急保供能力，又实现资金精准高效配置。本次资金用途调整，将原本投向低效益项目的资金转向高成长储能赛道，为公司打开全新增长空间，是顺应行业趋势、优化资产结构的理性选择。

精准卡位黄金赛道 工商业储能迎来发展机遇期

新型储能是构建新型电力系统、实现“双碳”目标的核心支撑，已被国家列为战略性新兴产业。2023年以来，《“十四五”新型储能发展实施方案》等政策密集出台，为行业发展提供坚实制度保障。其中，工商业用户侧储能凭借峰谷价差套利、需求响应、辅助服务等成熟商业模式，快速形成商业化闭环，成为新型储能中增长最快、落地最广的细分领域。

根据EESA数据，2024年中国工商业储能新增装机8.2GWh，同比增长72%；2025年中性预测新增12.5GWh，同比增长52%，保持高速增长态势。在浙江、江苏、广东等峰谷电价差优势显著的省份，工商业储能项目已实现稳定盈利，当前市场渗透率仍处低位，发展空间广阔。随着电力市场化改革深入、容量电价机制完善，工商业储能的盈利模式将从单一峰谷套利，向峰谷套利、需求响应、辅助服务、虚拟电厂聚合收益等多元化方向升级，行业长期景气度持续上行。

美能能源此次收购的上海立成，正是深耕工商业储能蓝海市场的优质标的。公司专注于工商业用户侧储能电站的开发、投资、建设与运营，业务布局浙江、江西等电力市场化程度高、电价差优势明显的东南沿海省份，核心采用合同能源管理（EMC）模式——由上海立成投资建设储能系统，用户提供场地并分享电费节约收益，公司通过多元场景获取收益，大幅降低用户初始投资门槛，实现供需双赢，项目可复制性强、市场需求旺盛。

优质资产夯实增长底座 项目与财务双轮驱动

截至2026年4月底，上海立成已建成投运工商业储能电站21个，装机规模超37MWh；在建项目2个，合计14MWh，所有投运项目均实现稳定盈利。标杆项目覆盖嘉兴、宁波、绍兴等制造业重镇，凭借稳健运营能力荣获第四届“北极星杯”储能优秀投资/运营企业奖，品牌影响力与行业认可度突出。

在项目储备上，上海立成已形成强劲梯队：在手新项目包括海宁市黄湾镇宁盐变100MW/200MWh电网侧独立储能项目及多个用户侧项目，总装机超150MWh；同时与浙江海宁国资组建合资公司、与江西宜黄县签订整县光储投资协议，业务从单体项目开发向区域整体布局升级，构建“投运一批、在建一批、储备一批”的可持续开发格局，为未来3—5年业绩增长提供坚实保障。

财务表现印证优质资产价值：2025年上海立成实现营业收入888.57万元，净利润127.19万元；2026年1—4月已实现营业收入321.40万元，净利润92.54万元，盈利保持稳健增长。随着在建项目投运、新签项目落地及虚拟电厂、辅助服务等收益渠道完善，公司将加速形成“储能资产+聚合运营”双轮驱动模式，未来盈利有望大幅提升。

协同赋能拓展版图 燃气+储能构筑双核心动力

本次收购对美能能源具有里程碑式战略意义，将从地域、业务、盈利三大维度重塑公司发展格局。

地域层面，美能能源原有燃气业务集中于陕西省内，区域集中度较高；上海立成储能项目布局长三角用电大省，收购完成后公司将突破地域限制，切入高活力电力能源市场，有效降低区域经济波动风险，实现全国化布局起步。

业务层面，双方协同效应显著：美能能源拥有海量燃气客户资源、成熟服务体系与能源项目运营经验；上海立成具备储能项目全流程开发运营能力。双方将在客户开发、项目建设、运维服务等方面深度协同，实现燃气客户向综合能源用户转化，拓展服务边界。同时，美能能源上市平台信誉与充裕现金流，将为上海立成提供低成本资金支持，助力其快速扩大业务规模、提升运营效率与盈利水平。

财务层面，上海立成将纳入合并报表，直接增厚公司营收与利润，优化收入结构，降低传统燃气业务依赖度。公司将形成“燃气+储能”双轮驱动发展模式，在稳固现有稳健燃气业务基础上，开辟高成长性第二增长曲线，成长为可提供“气、电、储能、节能、减碳服务”一站式解决方案的综合能源服务商，核心竞争力与抗风险能力全面增强。

锚定长期成长 抢占新型储能战略高地

面向未来，美能能源以本次收购为起点，制定清晰的储能领域扩张路径：未来三年持续加大资源投入，快速提升工商业储能运营规模，同步布局电网侧独立储能、虚拟电厂、零碳园区等前沿领域，构建多场景、全链条储能业务体系。

从行业趋势看，在“双碳”目标与电力市场化改革双重驱动下，新型储能行业已进入长周期高景气通道。美能能源及时调整募投方向、收购优质储能资产，彰显管理层敏锐的战略眼光与坚定的转型决心，彻底打开公司传统业务的成长天花板。

本次战略转型，既是美能能源践行绿色发展理念、响应国家能源转型号召的责任担当，也是公司突破成长瓶颈、迈向高质量发展的关键一跃。未来，随着新建储能项目密集投运、多元化收益渠道全面打通，以及燃气与储能业务深度融合协同，美能能源有望在新型储能蓝海市场行稳致远，持续为股东创造长期价值，为国家能源绿色低碳转型贡献企业力量。（秦声）

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